Crocs, Inc. (NASDAQ: CROX)é a fabricante de tamancos de espuma com sede no Colorado. Todos nós os conhecemos e provavelmente temos um par pela casa, e se você é um investidor de longo prazo em suas ações, então sabe que esteve em uma montanha-russa. Uma liquidação de 75% após a grande recuperação de 2021 estava a caminho de ser desfeita quando as coisas tomaram outra reviravolta no início deste ano.
A desaceleração do crescimento e a fraca orientação da administração conspiraram para puxar as ações para baixo durante todo o verão, numa queda de 45% que ainda ocorria na semana passada. Mas com o relatório de lucros do terceiro trimestre a ser divulgado dentro de duas semanas, a oportunidade de risco/recompensa aqui oferecida tornou-se indiscutivelmente boa demais para ser desperdiçada, e há um consenso crescente de que poderíamos estar olhando para a pechincha do ano.
Atualizações de alta
O campo de touros tem pedido uma reversão nas vendas desde o final de julho, quando a equipe da Stifel atualizou sua classificação de Crocs para Compra. Isto veio na sequência de outro relatório de lucros morno, após o de Abril que deu início à actual tendência descendente.
As ações da Croc caíram mais 20% desde então, apesar da equipa da Stifel destacar as fortes perspetivas de longo prazo que permanecem, com especial destaque para a posição da empresa na Ásia, que está a crescer mais rapidamente do que todas as expectativas. Para fins de contexto, os números das receitas chinesas foram o dobro das estimativas da própria empresa.
Então, em setembro, a equipe Wedbush lançou uma atualização, movendo o Crocs para uma classificação Outperform enquanto chamava as ações de “baratas”. Eles apontaram o dedo para a aquisição da HEYDUDE pela empresa em 2021 e o subseqüente desempenho inferior da marca como o principal obstáculo nos resultados gerais do grupo. Como HEYDUDE representa menos de 25% da receita total, eles sentiram que as vendas contínuas eram injustificadas e exageradas.
As ações da Crocs caíram ainda mais após estas observações, embora pouco no contexto mais amplo, e desde então parecem ter encontrado um fundo. Eles negociaram de forma bastante lateral nas últimas quatro semanas e estão começando a sair dessa consolidação. Antes do próximo relatório de lucros do terceiro trimestre da empresa, começa a parecer que Wall Street está finalmente percebendo o quão baratas as ações da Crocs ficaram.
Barato por comparação
Eles fecharam na sexta-feira com uma relação preço/lucro (P/E) de apenas 8. Compare isso, por exemplo, com o deFoot Locker Inc (NYSE: FL), que tem uma relação P/E de 14, ouNike Inc (NYSE: NKE), com seu P/E de 30, e você tem uma noção de quão baratas as ações da Crocs estão certas agora contra o desempenho fundamental real da empresa.
Foi com isto em mente que a última voz juntou-se ao bull camp na sexta-feira da semana passada. A equipe da Raymond James elevou a Crocs para uma classificação Outperform completa, com ênfase particular em quão baratas as ações estavam quando seu atual índice P/E de um dígito foi comparado com sua média de longo prazo de 16.
Eles sentem todo o os desafios em torno da linha HEYDUDE da empresa são bem conhecidos e já estão incluídos no preço das ações e que quando isso é isolado dos resultados recentes da empresa, as coisas estão realmente indo muito bem para a Crocs. Eles ainda têm fortes margens operacionais, fluxo de caixa livre decente e uma marca com um fosso competitivo invejável.
Envolvendo-se
Seu preço-alvo de US$ 110 aponta para uma vantagem de pelo menos 30% em relação aos níveis atuais, e isso parece bastante alcançável no curto prazo, especialmente com a configuração técnica começando a se alinhar a seu favor também . Se o mínimo da semana passada de US$ 83 puder ser defendido de quaisquer tentativas finais dos ursos de derrubar novamente as ações, então o caminho para o norte deverá ser aberto.
O Índice de Força Relativa das ações já está subindo de abaixo de 30, indicando que as ações estavam em uma condição extremamente sobrevendida. E com quase 10% do float atualmente mantido a descoberto, não demoraria muito para desencadear alguns fluxos agressivos na oferta.
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